5月10日,恒生指数出现大幅上涨。截至上午收盘,恒生指数涨1.74%报18859.6点,恒生科技指数跌0.28%报3936.3点,恒生中国企业指数涨1.8%报6679点。半日成交额为939.00亿港元,南向资金净流入45.3亿港元。
板块方面,Wind数据显示,大金融全面上涨,银行、保险、多元金融均创阶段新高,中国太保大涨8%,邮储银行、建设银行涨逾6%;地产股实现了较大涨幅,世茂集团上涨58%,融信中国涨幅超19%。
Wind数据显示,香港概念板块指数中有10个涨幅都超过了4%,包括金融IC(6.43%)、中资保险(5.28%)、智能建筑(5.21%)、纸业(5.14%)、煤炭(4.79%)、水泥(4.75%)、中资银行(4.69%)、阿里巴巴(4.56%)、粤港澳大湾区(4.52%)、中资电信(4.36%)。
昨日晚间,一则关于“内地个人投资者投资港股需缴纳的红利税或被考虑减免”的消息在业内快速流传。不过,此事未获得官方证实。
中泰国际策略分析师颜招骏向界面新闻记者指出,若消息属实将对港股带来重大利好。AH溢价指数于2020年站上一个台阶,AH溢价并没有因港股估值低企而收窄,反而持续扩大,其中原因可能跟红利税有关。当前港股与A股在红利税率方面存在巨大差别,如通过港股通的内地个人及投资基金投资H股需要缴交20%红利税,而投资红筹股则需要缴交最多28%红利税。A股投资者如持股期限超过一年则不用缴交红利税。若H股及红筹股的红利税能够减免,可增加内资投资港股的实际股息回报率,叠加港股更低的相对估值,必然吸引更多长线的内资流入港股市场。
他表示,近年来港股上市公司的分红及回购力度明显加大,如2021年港股主板总回购+派息金额为1.83万亿港元,同期融资规模为7982亿港元。2022年及2023年港股主板总回购+派息金额分别达到2.09万亿及2.2万亿港元,同期融资规模分别仅2861亿港元及1618亿港元。融资少,分红多进一步增加港股对于内资的吸引力。
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选股方面,颜招骏表示,电讯、能源、银行、电力等高息央国企会率先受惠,当前三大电讯营运商预测股息率为6.6%至7.3%、石油及煤炭股的股息率也达7.0%以上、四大国有银行的股息率为7.1%-8.3%不等。
中金公司研究指出,若港股通红利税减免得以落实,有望进一步提振内地投资者对于港股,尤其是高分红相关板块的投资热情,短期提振情绪,长期也有助于改善港股市场流动性。
中金公司建议从盈利能力(自由现金流),分红能力(分红比例、净现金、资产负债表状况)以及分红意愿(如国企考核与监管要求)等三个维度着手。
LiveReport大数据方面表示,港股通是港股重要的流动性来源,贡献了大约四分之一的成交量。红利税的减免有利于提升港股的流动性,提升市场估值水平,尤其是高股息个股的吸引力,同时吸引更多内地优质公司赴港筹集资金。
广发证券戴康研究认为,今年4月以来,全球大类资产交易主线经历了从“基本面”切回“流动性”的过程,由此所带来的全球资金再平衡——估值越低的市场(行业)涨幅越好,港股显著受益于此。港股两大特性决定了其在全球资产配置中的定位:一方面,与全球各类资产的低相关性,决定了港股是分散风险的重要手段。港股无疑承担了全球资金配置中资股的桥头堡和组合价值的角色。另一方面,高弹性特征,决定了港股是博弈组合弹性的重要方向。
戴康指出,以历史经验看,港股大级别上行需要有盈利的显著改善专业配资开户,重点观测指标是社融企稳回升与PPI上行。4月中下旬以来,恒生指数未来12月EPS一致预期并未显著抬升,背后是社融与PPI尚未见到明显拐点。近期港股大涨,主要是风险偏好改善所驱动(ERP大幅下行),全球资金再平衡需求下港股的资金面迎来改善契机,叠加近期政策密度有所提升,从而提振港股风险偏好。