成长还是价值?大盘还是小盘?这场策略会给出参考答案

发布日期:2024-03-25 14:45    点击次数:125

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  “我国将进入深化改革和经济发展模式重构的关键阶段”“中国有望引领以数字经济为核心的第六轮康波周期”“A股市场将呈现震荡上行之格局”“总体上小盘股相对占优”……

  临近年底,投资者对2024年的A股市场走势尤为关注。12月11日,中国银河证券2024年度策略报告会在上海举行,主题为“行远自迩,笃行不怠”。在当日的主论坛上,中国银河证券党委副书记、总裁薛军发表致辞,乐观看待中国经济形势;各位分析师围绕宏观经济、A股走势及市场风格演绎等投资者关注的话题进行分析展望。

  中国有望引领以数字经济为核心的第六轮康波周期

  展望2024年宏观经济形势,薛军表示,一方面,美联储降息预期可能带动全球货币政策转向宽松,有利于我国进一步利用货币政策支持经济发展;另一方面,以人工智能为代表的科技产业和以新能源汽车为代表的高端制造业将继续推动我国经济增长和产业升级。

  “同时,我国将进入深化改革和经济发展模式重构的关键阶段,改革红利仍有较大空间。这些因素是支持我国经济在2024年持续复苏和中长期健康发展的重要驱动力。”薛军说。

  从全球各国经验看,中国银河证券首席经济学家、研究院院长章俊认为,经济增长在新旧动能切换过程中,需要更为积极的宏观政策为经济转型创造良好的外部环境。

  章俊研判,基于人口规模、经济发展、科技研发、制造业能力等全方位的优势,中国有望引领以数字经济为核心的第六轮康波周期。

  “在此过程中,国有企业部门做大做优并有望成为中国经济转型的重要推动力。”章俊表示,相对于全球日益上升的不确定性,中国在统筹安全和发展的大框架下,通过“去风险”和“促改革”来加大自身的确定性,以“内在确定性”来应对“外部不确定性”。

  2024年A股或震荡上行

  小盘股总体相对占优

  聚焦A股后市,中国银河证券策略组组长杨超表示,展望2024年,设备更新周期与库存周期有望共振重启,全球货币政策拐点将至,国内稳增长政策持续加码,A股市场将呈现震荡上行格局。

  主题风格方面,从大小盘股角度看,杨超预计,总体上小盘股相对占优,但2024年下半年美国货币政策迎来拐点,外资净流出幅度有望收窄,大盘股局部占优可能性逐渐增大。杨超预计,2024年上半年,市场成长与价值风格相对均衡;但随着海外货币政策转向,2024年下半年成长股占优可能性逐步上升。

  行业配置上,杨超认为,A股市场方面,在中国式现代化积极推进过程中,央国企持续深化改革将成为格物之“弓”,科技创新将成为鼎新之“箭”,聚力实现社会经济高质量发展。